Köp Amerikanska techaktier - En av mina idoler The Mad Hedge Fund Trader som äter lunch med CIA-chefen Leon Panetta, skriver om allt från beteendepsykologi till den djupaste finansresearch, samtidigt som han lyckas ta betalt för det på sin blogg, ger en uppdatering på sitt call att köpa amerikanska tech-aktier. Motivering kan sammanfattas med (a) techaktier genererar bulken av intäkterna i de högsta tillväxtsegmenten av ekonomin, (b) techaktier har blivit mer internationaliserade. Till skillnad från i dotcombubblans dagar så genereras 60-80% av intäkterna idag utanför USA, (c) sedan dess har balansräkningarna stärkts, kassaflödena ökat, medan multiplarna reducerats till en tiondel av vad de var för 10 år sedan, (d) de är bankokänsliga eftersom de nästan är helt självfinansierade, (e) de har undvikit många de managementmisstag andra amerikanska bolag gjort, exponera sig moot derivathandel, belånade fastighetsköp… och stöld, (f) medan de amerikanska kunderna bara blir fattigare så blir de 2 miljarder utländska kunderna bara rikare, (g) industrin är USAs sista utpost i striden om toppositionen i den global value-added chain. Vid sidan av spannmål, kol, timmer, flygplan, vapen, filmer och porr, så är amerikansk tech en av de få saker som omvärlden ändå vill köpa från USA. När den senaste techbubblan sprack hade bolagen inte den globala marknad de har idag. Nu precis som för råvaror så börjar effekten av den ökade medelklassen i tillväxtmarknaderna kicka in och rallyt i techaktier från bottennivåerna 2009 kan visa sig bara vara en handpenning på en decennielång bullmarket för tech.
Devastating Unintended Consequences - Senaste från NIA
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar